发布研报称，挖掘机11月出口台量加快增加，反映景气量上升。从出口国家来看，出口台量的增加主要是结构性的，反映我国工程机械竞争力加强，有利于提高未来出口确实定性。此外该行也观察到来自于二手机的出口的拉动较大，该行估计二手机的出口有利于国内保有量的利用率上升，有利于职业长时间健康增加。该行以为商场对职业健康改进的预期将上升，也将带来危险点评的下降，利好中盘蓝筹公司的出资时机。部分相关标的：

  依据海关总署计算，2025年11月，我国共出口履带式挖掘机27752台，总金额为8.72亿美元，同比增幅达52.36%和26.67%。11月出口量增速超50%，高于1-11月累计增速35%，体现为出口加快，反映了景气量的上升。

  该行观察到11月我国出口挖掘机的国家存在动摇，其间对巴西、意大利、越南出口环比增幅超100%，对美国、印度尼西亚、俄罗斯、加拿大出口较10月有不同程度下降。而尽管各国家的需求状况不一致，但我国出口的增速依然较快，该行以为还在于我国工程机械在海外的竞争力在加强，该行估计未来挖机出口增加确实定性上升。

  该行发现海关总署出口挖掘机的数量高于职业协会计算口径，11月海关计算出口2.78万台，协会计算出口1.02万台，1-11月海关计算出口27.40万台，协会计算出口10.40万台。该行以为根本原因来自于国内二手机的出口。而跟着国内二手机的很多出口，该行估计国内挖机保有量也将下降，而保有量的下降将带来利用率的安稳或上升，从长时间看有利于职业的健康增加。

  微观经济动摇导致出资没有抵达预期、海外高利率连累需求、海外交易冲突加重、原材料价格继续上涨连累企业盈余